금 ETF 종류와 투자 전략 총정리 (국내·해외 ETF 완벽 가이드)

이미지 출처: Pixabay

요즘 금값 상승과 함께 주목받는 ETF 투자 — 왜 ‘지금’일까?

2025년 들어 금값은 거의 매달 신기록을 새로 쓰고 있습니다. 9월 초 기준 국제 금 현물 가격은 온스당 3,600달러 선을 단숨에 돌파했고(연중 수차례 사상 최고가 경신), 선물 가격도 함께 치솟았습니다. 금리가 피크아웃 기미를 보이는 한편, 경기 둔화 우려와 중앙은행 독립성 논란, 달러 약세 같은 거시 변수들이 겹치면서 **‘신뢰 가능한 안전자산’**에 대한 수요가 전 세계적으로 커졌기 때문입니다. 실제로 이날 뉴욕 상장 선물은 3,638.10달러에 마감하며 사상 최고 기록을 세웠고, 런던 PM 기준가 역시 분기 평균가 자체가 사상 최고치를 경신했습니다.

가격 급등의 밑바탕에는 중앙은행들의 순매수 기조도 있습니다. 세계금협회(WGC) 자료에 따르면 2022년 이후 중앙은행은 연간 1,000톤 안팎을 순매수하며 3년 연속 사상 최고 수준의 수요를 이어 왔습니다. 2024년 추정치 역시 1,080톤대였고, 2025년 상반기에도 구조적 매수 흐름은 유지됐습니다. 외환보유고 다변화, 달러 의존도 완화(이른바 ‘디-달러라이제이션’) 같은 전략적 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다.

그렇다고 해서 모든 투자자가 금괴를 사서 금고에 넣을 수는 없습니다. 실물은 보관·보험·부가세·환율 등 관리 포인트가 많고, 매매 스프레드도 생각보다 큽니다. 이때 대안이 금 ETF(상장지수증권/펀드) 입니다. 거래소에서 주식처럼 사고팔 수 있고, 금 가격을 가능한 한 그대로 따라가도록 설계돼 있어 접근성·환금성이 뛰어납니다. 미국 시장의 대표격인 SPDR Gold Shares(GLD) 는 순자산이 1,100억 달러를 넘는 세계 최대 금 ETF로, 실물 금 보유를 통해 가격을 추종하며 총보수는 **0.40%**입니다. 경쟁 상품인 iShares Gold Trust(IAU) 는 스폰서 수수료 **0.25%**로 상대적으로 저렴해 장기 보유 수단으로 널리 쓰입니다.

출처 토스/ 예시화면 / 주식화면과 똑같이 볼 수 있다

국내에서도 선택지가 다양합니다. KODEX·TIGER 등 금 ‘선물’형 ETF 는 미국 금 선물 가격을 추종합니다. 이름에 붙은 (H) 표시는 환헤지(달러/원 변동 영향 최소화) 를 뜻합니다. 즉, 금 자체의 움직임에 최대한 집중하려는 투자자에게 도움이 됩니다(완전 차단은 아님). ACE KRX금현물(411060), TIGER KRX금현물 같은 현물형 ETF 는 한국거래소(KRX) 금 현물지수를 따라가 국내 금 현물 가격을 직접 추적합니다. 특히 KRX 금시장에서의 거래 자체는 부가가치세가 면제되지만, 실물 인출 시(골드바 인출) 10% 부가세가 발생한다는 구조적 특성도 알아둘 만합니다.

한편, 금 가격이 오를 때 ‘더 크게’ 움직이는 것으로 알려진 분야가 금 채굴주 ETF 입니다. 금 시세 상승이 채굴기업의 평균 판매단가(ASP)를 밀어 올리고, 비용이 안정되면 이익 레버리지가 발생하기 때문입니다. 실제로 2025년 들어 글로벌 대형 채굴주 ETF인 GDX는 연초 이후 두 자릿수를 훌쩍 넘는 상승률을 기록했고(순자산 약 198억 달러, 총보수 0.51%), 국내 상장된 글로벌 금 채굴주 ETF 도 최근 보수 인하와 함께 금 현물 대비 높은 수익률을 보이며 주목받고 있습니다. 다만 **채굴주는 ‘주식’**이므로, 금 현물 추종 ETF보다 변동성·주가 리스크가 큰 점은 분명합니다.

투자 실행 관점에서 보면, 금 ETF의 최대 강점은 ‘편의성’ 입니다. 국내 상장 ETF 는 일반 주식 계좌로 원화 매매가 가능하고, 미국 ETF(GLD·IAU 등) 는 증권사에서 해외주식 거래 신청 + 환전(또는 통합증거금) 만 하면 앱으로 바로 사고팔 수 있습니다. 각 증권사는 계좌 개설 → 해외주식 거래 신청 → 입금/환전 → 주문의 표준 절차와 이용 시간을 상세히 안내하고 있습니다.

또 하나 알아둘 점은 배당입니다. 실물형 금 ETF(GLD, IAU 등)는 ‘금 자체가 이자를 낳지 않기’ 때문에 원칙적으로 배당을 지급하지 않습니다. GLD의 공식 자료에도 “GLD는 현금흐름을 창출하지 않으며, 신탁 비용을 내기 위해 소량의 금을 매각한다”고 명시되어 있습니다. 반면 금 채굴주 ETF 는 기업 배당을 통해 현금분배가 가능한 ‘주식형 ETF’ 라서 배당이 나올 수 있습니다(지수·운용사 정책에 따라 상이).

마지막으로 세금과 비용입니다. 미국 상장 금 ETF를 국내에서 거래할 경우 해외주식 과세 체계가 적용되고, 국내 상장 KRX 금 현물 연동 ETF 는 KRX 공시 분류상 배당소득(보유기간 과세) 형태로 분류됩니다(세율·과세표준은 개인별 상황과 제도 변경에 따라 달라질 수 있으니 최신 공시·세법 확인이 필요). 또한 총보수(운용보수+기타비용)와 추적오차는 장기 수익에 영향을 주는 고정 마찰이므로 상품 비교가 중요합니다.

정리하면, 금 ETF는 ‘실물의 번거로움 없이’ 금에 노출되는 가장 직관적 수단입니다. 가격은 역사적 고점권이라 경계심이 필요하지만, 거시 변수(실질금리·달러·중앙은행 수요) 를 고려하면 포트폴리오 분산의 핵심 축이 될 여지는 충분합니다.

---

1부. 금 ETF란 무엇인가?

1) ETF 기본 개념

ETF는 주식처럼 거래소에 상장된 펀드입니다. 즉, 펀드 구조를 가지고 있지만, 주식처럼 실시간으로 사고팔 수 있습니다.

예를 들어, KODEX 200 ETF를 사면 삼성전자, 현대차, SK하이닉스 등 코스피200에 포함된 여러 종목에 동시에 투자할 수 있듯이, 금 ETF를 사면 금 가격과 연동된 수익을 얻을 수 있습니다.

2) 금 ETF의 원리

금 ETF는 크게 두 가지 방식으로 운용됩니다.

실물 금 보유형: ETF 운용사가 실제 금을 보관하고, 그 금의 가격 변동을 반영
(예: SPDR Gold Shares, 티커 GLD / 세계 최대 금 ETF)

파생상품 추종형: 금 선물, 옵션 등 파생상품에 투자해 금 가격을 추종
(예: 국내의 KODEX 골드선물, TIGER 금선물(H))


이 원리 덕분에 투자자는 금을 직접 보관하지 않고도 금 가격 변동에 투자할 수 있습니다.


---

2부. 금 ETF란 무엇인가?

1) ETF 기본 개념

ETF(Exchange Traded Fund, 상장지수펀드)는 말 그대로 거래소에 상장된 펀드입니다. 펀드이지만 은행 창구에서 가입하는 것이 아니라, 주식처럼 호가창에 올라와 있는 종목을 매수·매도하는 방식으로 접근합니다.

즉, ETF는 “펀드의 안정성과 주식의 편의성”을 동시에 가진 투자 수단이라고 볼 수 있습니다. 예를 들어, 전통 펀드는 매일 저녁 기준가로만 거래가 가능하지만 ETF는 실시간 가격 변동을 확인하며 매매할 수 있습니다. 또 한 종목을 사는 게 아니라, 해당 ETF가 추종하는 지수나 자산에 자동으로 분산투자 효과를 얻는다는 것도 장점입니다.

예시로 많이 언급되는 KODEX 200 ETF는 코스피200 지수를 그대로 따라가는데, 이 ETF를 매수하면 삼성전자·현대차·SK하이닉스 등 주요 대형주에 동시에 투자하는 효과가 생깁니다. 이 원리와 동일하게, 금 ETF를 매수하면 곧바로 국제 금 가격 변동과 연동되는 수익 구조를 얻게 되는 것이죠.


---

2) 금 ETF의 운용 원리

금 ETF는 운용 방식에 따라 크게 두 가지로 구분됩니다.

실물 금 보유형
운용사가 실제 금괴를 보관하고 그 가치에 맞게 ETF 가격을 책정합니다. 대표적인 사례가 미국의 SPDR Gold Shares(GLD) 로, 런던 금고에 보관 중인 실물 금을 기반으로 ETF가 운용됩니다. 이 경우 추적 오차가 적어 금값을 가장 충실하게 반영합니다.

파생상품 추종형
금 선물·옵션 등에 투자해 금 가격을 간접적으로 추종합니다. 국내 상장 ETF 대부분이 이 구조를 따릅니다. 예를 들어 KODEX 골드선물(H), TIGER 금선물(합성) 등이 있으며, 실제 금괴 대신 선물 포지션을 통해 가격을 따라갑니다. 다만 선물 만기마다 롤오버(차월물 교체)가 발생해, 상황에 따라 콘탱고(Contango, 만기 길수록 가격이 높은 상황)에서 추가 비용이 발생할 수 있습니다.


이 덕분에 투자자는 금을 직접 사서 보관하지 않아도, 간단히 ETF 매매만으로 금값 변동에 투자할 수 있습니다.


---

2부. 금 ETF의 종류와 특징

1) 대표적인 해외 금 ETF

SPDR Gold Shares(GLD)
세계에서 가장 큰 금 ETF로, 운용 자산이 600억 달러를 넘습니다. 보관 금고에는 수천 톤 규모의 금괴가 실제로 보관돼 있고, 그 금을 증명하는 바코드와 감사 절차까지 투명하게 공개됩니다. 다만 운용 보수가 연 0.40%로 다소 높은 편입니다.

iShares Gold Trust(IAU)
GLD와 유사하게 실물 금 기반으로 운용되지만, 보수가 0.25%로 더 저렴합니다. 때문에 장기 보유 목적의 투자자들에게 더 인기가 있습니다. 다만 거래량과 유동성 면에서는 GLD가 더 크고 안정적입니다.



---

2) 국내 금 ETF

국내에서는 대부분 선물형 ETF로 접근합니다.

KODEX 골드선물(H)
국제 금 선물 가격을 추종하며, 환헤지(H) 기능이 있어 원/달러 환율 변동 영향을 최소화합니다. 금 가격 자체에 집중하고 싶을 때 적합합니다.

TIGER 금선물(합성)
파생상품 구조로 설계된 상품으로, 거래량이 풍부해 단기 매매(트레이딩)용으로 많이 쓰입니다. 변동성이 커서 빠른 대응이 필요한 투자자에게 유리합니다.

KINDEX KRX금현물
한국거래소 금시장에서 거래되는 현물 가격을 추종하는 구조입니다. 사실상 국내 금 현물에 투자하는 효과를 주며, 소액으로도 금 시세에 노출될 수 있습니다.



---

3) 금 ETF의 장단점

장점

소액 투자 가능: 1주 단위로 살 수 있어, 수십만 원 단위로도 금 투자 가능

보관 부담 없음: 금괴·골드바 보관 비용·세금·보험 걱정 불필요

환금성 우수: 장중 언제든지 매도 가능


단점

운용 보수 발생: 연간 0.25~0.50%의 보수가 장기 수익률을 갉아먹음

환율 리스크: 달러 기반 금값이 원화로 환산되기 때문에, 환율 변동에 영향을 받음

추적 오차: 특히 선물형 ETF는 롤오버 비용으로 인해 실제 금 시세와 차이가 생길 수 있음




---

3부. 가입 방법, 수익률, 배당 및 비용 구조

1) 가입 방법

금 ETF는 증권 계좌만 있으면 누구나 투자할 수 있습니다.

국내 상장 ETF: 코스피·코스닥 종목처럼 원화로 거래. (예: KODEX 골드선물(H))

해외 상장 ETF: 해외주식 거래 서비스 신청 후 달러로 거래. (예: GLD, IAU)


예를 들어 삼성증권 앱에서 “KODEX 골드선물(H)”를 검색해 주식처럼 매수 주문을 넣으면 됩니다.


---

2) 수익률

금 ETF는 기본적으로 금 가격 변동률을 따라갑니다.

2020년 코로나 팬데믹: 국제 금값은 연초 대비 약 30% 상승, GLD도 유사한 상승률 기록

2022년 미국 금리 인상기: 금 가격 조정 → GLD 역시 약세

2023년 말~2025년 초: 금값이 다시 사상 최고치를 경신하면서, GLD는 최근 1년간 약 15% 이상의 수익률을 달성


즉, 장기적 관점에서는 금 가격 흐름과 거의 같은 성과를 기대할 수 있습니다.


---

3) 배당 여부

대부분의 금 ETF는 배당을 지급하지 않습니다.

이유: 금 자체는 이자를 만들어내는 자산이 아니기 때문입니다.

일부 파생형 ETF는 선물 구조 특성상 아주 소액의 분배금이 나올 수 있지만, 이는 무시할 수준입니다.

따라서 금 ETF는 배당소득이 아닌 시세차익(저가 매수 후 고가 매도)으로 수익을 얻는 구조입니다.



---

4) 비용 구조와 체크리스트

금 ETF는 수익을 단순히 금값만 보고 예측해서는 안 됩니다. 운용보수·거래량·스프레드·세금이 실제 수익에 큰 영향을 줍니다.

운용 보수

GLD: 연 0.40%

IAU: 연 0.25%

국내 ETF: 보통 연 0.35~0.50%
장기 투자라면 보수가 낮은 상품일수록 유리합니다.


거래량과 유동성
거래량이 많을수록 호가 스프레드(매수·매도 차이)가 좁아져 유리합니다. GLD는 세계적으로 가장 유동성이 풍부합니다.

스프레드
특히 거래량이 적은 국내 ETF는 매수·매도 호가 차이가 커져 실제 체결가가 불리할 수 있습니다. 단타보다 장기 보유에 적합합니다.

세금

국내 상장 금 ETF: 매매 차익은 배당소득세(15.4%) 과세 대상

해외 상장 금 ETF: 해외주식 세금 체계 적용 (매매 차익 22%, 250만 원까지 비과세)

단, KRX 금 현물 ETF는 구조상 현물 인출 시 부가가치세(10%) 발생 가능




---

정리

금 ETF는 실물 보관 부담 없이 국제 금값에 손쉽게 투자할 수 있는 수단입니다. 상품마다 실물 보유형 vs 선물형, 환헤지 여부, 보수 수준이 다르므로 자신의 투자 목적에 맞게 선택하는 것이 중요합니다.

또한 단순히 금 가격만 보지 말고, 보수·스프레드·세금까지 고려해야 실제 수익률을 온전히 계산할 수 있습니다.


---

4부. 실제 투자 사례와 활용 전략

사례 A. 안전자산 분산 투자

2022년 러시아-우크라이나 전쟁 발발 직후, 글로벌 증시는 급격한 변동성을 보였습니다. 당시 코스피 지수는 불과 한 달 만에 약 15% 하락했고, 원·달러 환율은 1,200원대에서 1,300원대로 급등했습니다.

국내 투자자 김씨는 주식 중심의 포트폴리오가 흔들리는 것을 우려해 전체 자산 중 20%를 KODEX 골드선물(H) 에 편입했습니다. 결과적으로 주식 비중은 손실을 기록했지만, 금 ETF는 같은 기간 약 10% 상승하며 손실을 상쇄했습니다. 김씨의 최종 포트폴리오 수익률은 -9%로, 만약 금 ETF가 없었다면 -15% 손실을 그대로 감당해야 했습니다.

👉 교훈: 금 ETF는 위기 국면에서 방패 역할을 해주며, 전체 자산 변동성을 낮추는 효과가 있다.


---

사례 B. 단기 트레이딩

단타 투자자 이씨는 금리가 결정되는 미국 FOMC 발표 전후에 주목했습니다. 통상 금리는 달러 가치와 금 가격에 직접적인 영향을 주기 때문에, 발표 전후로 변동성이 커집니다.

이씨는 TIGER 금선물 ETF를 단기 매매 종목으로 선택했습니다. 발표 직전 매수 → 발표 후 하루 이틀 사이 가격 급등 → 단기간 매도로 약 7% 수익을 기록했습니다. 단순히 주식만 매매했다면 얻기 어려운 결과였습니다.

👉 교훈: 금 ETF는 장기 보유뿐 아니라 단기 이벤트 매매에도 활용할 수 있다.


---

장기 투자 전략 – 인플레이션 헤지

상품 선택: 보수가 저렴하고, 실물 금 기반의 해외 ETF(GLD 0.40%, IAU 0.25%)가 유리

투자 이유: 금은 역사적으로 인플레이션과 실질금리 하락기에 강세를 보임

사례: 1970년대 오일쇼크 이후 10년간 금 가격은 약 15배 상승.

시뮬레이션(10년 보유 가정)

연평균 금 가격 상승률: 약 6%

보수 차이 반영: GLD 5.6%, IAU 5.75%

주식·채권과 달리 배당은 없으므로, 순수한 시세 차익 중심




---

단기 투자 전략 – 이벤트 트레이딩

상품 선택: 변동성이 크고 거래량이 풍부한 TIGER 금선물, KODEX 골드선물(H)

투자 이유: FOMC, CPI 발표, 지정학적 사건 때 단기 급등락 발생

시뮬레이션(2주 보유 가정)

평균 일간 변동성: 약 1.2%

단기 급등락 구간에서 5~10% 수익 가능

다만 반대로 -5% 이상 손실 가능성도 크므로 손절매 전략 필수




--

👉 일반적으로 전문가들은 포트폴리오의 10~20%를 금 ETF에 배분하는 것을 권장합니다. 지나치게 많으면 성장 기회를 놓칠 수 있고, 너무 적으면 위기 때 방어 효과가 약해집니다.


---

결론: 금 ETF는 어떻게 활용해야 할까?

금 ETF는 단순히 금값 추종 상품이 아니라, 포트폴리오에서 위험을 조절하는 핵심 도구로 쓰입니다.

장기 투자자라면 → GLD, IAU 같은 저보수 ETF를 꾸준히 보유하며 인플레이션에 대비

단기 투자자라면 → TIGER·KODEX 금선물 ETF로 이벤트 변동성을 활용

전체 포트폴리오 차원에서는 → 10~20% 비중을 배분해 불확실성 시대의 ‘보험’ 역할을 맡기는 전략이 적합


앞으로 글로벌 경기 둔화, 중앙은행의 금 매수, 지정학적 리스크가 이어지는 한, 금 ETF는 개인 투자자들에게 꾸준히 매력적인 대안이 될 것입니다.


※ 본 글은 투자 참고용으로 작성된 것이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하는 글이 아닙니다.
투자의 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.


📌 출처 (참고자료)

세계금협회(WGC) 「Gold Demand Trends 2024/2025」

SPDR Gold Shares(GLD) 공식 페이지 (State Street Global Advisors)

iShares Gold Trust(IAU) Fact Sheet (BlackRock)

한국거래소(KRX) 금시장 안내 및 KRX금현물 ETF 공시자료

삼성자산운용, 미래에셋자산운용 KODEX·TIGER ETF 상품 페이지

미국 연방준비제도(FED) 금리 발표 및 FOMC 자료

블룸버그, 로이터, WSJ 금 가격 및 ETF 수익률 보도